2017年01月09日01:00 中国基金报

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  原标题:国内量化基金发展之路

  中国基金报记者 张筱翠

  量化澳门巴黎人娱乐在线是利用现代统计学、数学等方法,从海量数据中寻找能够带来超额收益的多种“大概率”策略,并按照这些策略所选出的澳门巴黎人娱乐场进行澳门巴黎人娱乐在线,力求取得稳定的、可持续的、高于平均的超额回报。

  在刚刚过去的2016年,量化澳门巴黎人娱乐在线基金以出色的业绩成功赢得市场的认可,“国内量化澳门巴黎人娱乐在线的发展历程可谓是柳暗花明又一村,其中的曲折和艰难,只有在这个领域深耕细作的人,才有最直观的体会。”国内一家公募基金量化澳门巴黎人娱乐在线总监如是说。

  在海外,量化澳门巴黎人娱乐在线至今已有三十年的发展历史,国内量化澳门巴黎人娱乐在线可以分为三个发展阶段。

  第一阶段是2010年之前的澳门巴黎人娱乐在线工具时代。这一时期主要是公募基金的指数型和类指数型产品,主要特点是高Beta,主要用途是交易工具。

  第二阶段是2011年~2015年的资产配置时代。随着2010年4月沪深300指数期货的上市,A股市场终于迎来对冲时代,从2010年下半年开始,套利和市场中性策略等所谓量化对冲产品逐渐兴起,并在2014、2015年发展至高潮,这一时期量化产品以低风险稳健收益为主,一般是澳门巴黎人娱乐在线者做资产配置的较好选择。

  第三阶段是2016年以后的财富管理时代。2015年9月中金所对股指期货实施史上最严厉监管后,期货市场流动性趋于枯竭,在此情境下,市场上已经聚集起来的量化团队开始逐步转型,一方面,从低收益低风险的套利对冲策略,逐步向多空策略、澳门巴黎人娱乐场多头策略转变,另外一方面,从股指期货向商品期货、国债期货等品种的CTA策略转变;在业内人士看来,当时看似被动的转型,实则开辟了量化澳门巴黎人娱乐在线的新时代。

  历经前几个阶段的发展过程,业内人士乐观预期,在未来的三到五年,量化澳门巴黎人娱乐在线基金或将迎来“黄金时代”。

  首先,量化澳门巴黎人娱乐在线策略的可复制性强,一旦某个策略模型业绩得到验证,该类产品可以在短时间内大量复制;其次,量化澳门巴黎人娱乐在线获得绝对收益的概率较大,量化澳门巴黎人娱乐在线充分利用各种衍生对冲工具及套利策略思想,可以在波动巨大的资本市场中获得相对稳定的绝对收益;第三,量化澳门巴黎人娱乐在线可以一定程度上避免内幕交易,由于量化澳门巴黎人娱乐在线依赖模型,持仓特别分散,避免内幕交易、老鼠仓等道德风险,有利于国内市场的长期健康发展。

责任编辑:徐巧 SF184

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